В понедельник рынок внезапно обнаружил, что БПЛА противника могут атаковать не только у Wildberries

В понедельник рынок внезапно обнаружил, что БПЛА противника могут атаковать не только у Wildberries. Акции Ozon в моменте рухнули почти на треть. Следом на 17% сложилась АФК Система, а за ней отправилась и Сегежа.
С Ozon всё понятно. До последнего времени рынок воспринимал трудности конкурента как подарок: продавцы и покупатели якобы должны были перейти на другую площадку. И это на самом деле было так: по предварительным оценкам трафик Ozon вырос на 2030%. Поэтому акции синего маркетплейса быстро выкупали, а риски его собственной инфраструктуры практически не учитывали. Теперь эту неэффективность не пришлось пересматривать.
Гораздо интереснее ситуация с АФК Система. Холдингу принадлежит 31,8% Ozon, поэтому падение маркетплейса уменьшает стоимость его портфеля. Но недавно Система ещё и привлекла 320 млрд рублей в рамках сделки с ВТБ, заложив свой пакет акций Ozon. То есть получила под свой ликвидный актив финансовое плечо.
Пока Ozon торговался в диапазоне 29003200 рублей, схема выглядела красиво. Когда заложенный актив за несколько часов дешевеет на треть, возникают вопросы к стоимости обеспечения. Даже если немедленных последствий нет, инвесторы предпочли сначала продать, а разбираться потом.
Под раздачу попала и Сегежа. К маркетплейсам она отношения не имеет, зато входит в тот же закредитованный контур. Инвестиционный тезис здесь по-прежнему держится исключительно на поддержке Системы. А сама Система теперь во многом держится не только на МТС, но и на Ozon.
Руководитель отдела внешних коммуникаций Института Царьграда Никита Комаров